Чистая дисконтированная стоимость

Чистая дисконтированная стоимость [c.133]

Рекомендации по таким вопросам, как прибыль на инвестицию или стоимость кредитных ресурсов, подразумевают использование финансово-математических методов, например чистой дисконтированной стоимости, внутренней нормы рентабельности, дисконтирования и амортизации. Эти понятия и будут рассмотрены в последующих разделах этой главы. [c.135]

В качестве варианта используется понятие чистой дисконтированной стоимости, которая получается путем вычитания исходного вложения из будущей стоимости. Таким образом. [c.141]

Чистая дисконтированная стоимость - Ах [c.141]

Рассмотрим вложение в 1000 долл., которое станет 2000 долл. через четыре года. При условии годовой ставки дисконта в 8% можно рассчитать чистую дисконтированную стоимость [c.142]

Чистая дисконтированная стоимость = Лх-- — Р, [c.142]

Таким образом, при условии, что ставка дисконта в 8% достаточно реальна, вложение все же выгодно, хотя, конечно, неплохо было бы рассмотреть и другие варианты вложений с целью установления, является ли полученное значение чистой дисконтированной стоимости оптимальным. [c.142]

I) Найдите чистую дисконтированную стоимость для каждого из следующих вложений и обоснуйте, какое из вложений, на ваш взгляд, наиболее выгодное [c.144]

Мы можем использовать методы сложения процентов, амортизации и текущей стоимости, уже описанные ранее в этой главе, при рассмотрении целесообразности инвестиций или при сравнении различных вариантов вложения средств. При оценке инвестиции дополнительно вводится понятие внутренней нормы рентабельности. Это доход в процентах от суммы инвестиции, рассчитанный по чистой дисконтированной стоимости и часто называемый отдачей. [c.149]

Более конкретно это можно описать как ставку дисконта по проекту, которая дает чистую дисконтированную стоимость, равную нулю. Это определение звучит несколько странно, и поэтому на последующих примерах мы покажем применение данной методики. А пока, в общем виде, если Ад — сумма, вложенная сейчас, и А — стоимость инвестиции через п лет, то мы получаем формулу [c.150]

Вычислить г по этой сложной формуле — дело крайне непростое, и поэтому обычно принимаются оценочные методы. На практике мы рассматриваем различные нормы отдачи и находим чистую дисконтированную стоимость путем сравнения текущей стоимости с суммой исходного вложения. Для получения наилучшей оценки внутренней нормы рентабельности (г) мы рассматриваем какое-нибудь значение г, которое дает небольшую положительную чистую дисконтированную стоимость, и второе значение г, которое дает небольшую отрицательную чистую дисконтированную стоимость. Затем с помощью графических методов мы можем определить значение внутренней нормы рентабельности между этими двумя величинами, которое дает нулевую чистую дисконтированную стоимость. [c.150]

Чистая дисконтированная стоимость = [c.151]

Рассмотрим значения г, при которых чистая дисконтированная стоимость близка к нулю. (Здесь лучше всего использовать компьютер). Так, методом проб и ошибок мы находим, что при г = 4% чистая дисконтированная стоимость составляет —62.01 и при г = 2% чистая дисконтированная стоимость составляет +16,57. Следовательно, значение внутренней нормы рентабельности лежит в пределах от 2 до 4%. С помощью простого графического метода получаем значение внутренней нормы рентабельности, как это показано на рис. 4.1. Значения г в пределах от 2 до 10% нанесены на график, при этом вычисления производились согласно тому, как мы описывали ранее. [c.151]

Из графика на рис. 4.1 видно, что оценочное значение внутренней нормы рентабельности находится чуть выше 2%, приблизительно на уровне 2.5%. Другими словами, отдача от этого вложения очень мала, и, возможно, необходимо исследовать другие варианты, с тем чтобы определить, какому инвестиционному плану отдать предпочтение. Более точную оценку можно получить путем оценки чистой дисконтированной стоимости при значениях г, взятых с меньшим интервалом. Так, если определить чистую дисконтированную стоимость для значений г = 2%, 2.2%, 2.4%, 2.6%, 2.8% и 3%, то полученное значение будет более точным. Однако на практике такая степень точности, вероятно, будет не нужна, если только не рассматривается два или более вариантов со схожей доходностью. [c.151]

Рис. 4.1. Чистая дисконтированная стоимость

Простое сравнение двух вариантов может заключаться в сопоставлении общего объема прибыли за четырехлетний период. В нащем случае проект А принесет 1 450 ООО ф. ст., а проект Б — 1 350 ООО ф. ст. Следовательно, выглядит так, что проект А — более удачное вложение. Однако при этом, конечно, не учитывается стоимость денег во времени. Проект Б приносит большую прибыль в первые годы, тогда как проект А начинает приносить более существенную прибыль позднее. Метод внутренней нормы рентабельности поможет осязаемо сравнить эти два варианта. Для проекта А чистая дисконтированная стоимость рассчитывается, как показано ниже. (Цифры даны в тыс. ф. ст. Таким образом, первоначальное вложение на сумму в 1 млн. ф. ст. в расчете показано как 1000.) [c.152]

Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС) = [c.152]

Значение чистой дисконтированной стоимости может быть определено для различных значений г Например, при г = 12% ЧДС = 83.4, при г = 14% ЧДС = 36.2 и при г =16% ЧДС = —7.9. С помощью этих значений определяем оценочное значение внутренней нормы рентабельности — где-то на уровне 15.6%. [c.153]

В этой главе рассмотрены некоторые основные методы, связанные с определением динамика доходности финансовых вложений. Так, эти методы используются для исчисления общей суммы процентов к уплате по кредитам по формулам простого и сложного процента. Процентная ставка в годовом исчислении представляет собой стандартный показатель, отражающий реальную годовую ставку процента к уплате. Формулу сложного процента можно к тому же несколько видоизменить для анализа износа актива во времени. Вычисление чистой дисконтированной стоимости (ЧДС) используется для определения стоимости инвестиции в текущих ценах с учетом возможного дохода по прошествии определенного периода времени. [c.154]

Эти методы можно применять для определения общей стоимости аннуитета, при котором вносится фиксированная сумма и взамен получают либо р.азовую сумму, либо регулярные выплаты. Альтернативой аннуитету является фонд погашения, когда в течение определенного периода времени производятся регулярные выплаты с целью накопления определенной суммы в конце временного периода. Также рассмотрено понятие внутренней нормы рентабельности, которая служит для расчета отдачи от инвестиции. Внутренняя норма рентабельности рассчитывается путем нахождения ставки дисконта для инвестиции, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю. Эти сложные приемы требуют применения компьютера с целью облегчения вычислений. [c.154]

I) Вычислите чистую дисконтированную стоимость следующих вложений и определите, какое вложение наиболее выгодно при условии годовой ставки дисконта в 8% [c.155]

Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС) — характеризует интегральный эффект, совокупную реальную прибыль, полученную за весь срок реализации проекта, дисконтированную к году начала реализации проекта. [c.169]

Чистая дисконтированная стоимость, млрд.руб. 6,4 1,3 —2,4 [c.173]

Чистая дисконтированная стоимость, млрд.руб. 29,9 18,8 9,9 [c.173]

Чистая дисконтированная стоимость, млрд.руб. 57,8 40,3 26,5 [c.173]

Чистая дисконтированная стоимость, млрд.руб. 98,9 70,6 47,7 [c.173]

Ныне используемое самое современное и высокотехнологичное производственное оборудование уже ничем не напоминает то, с чем компания скромно начинала свою деятельность. В компании считают, что вложения в такое оборудование имеют первостепенное значение для того, чтобы обеспечить предложение высококачественных изделий по конкурентной цене. Леонард Килби, директор по производству компании Торнберри , отвечает за принятие решений по вопросам приобретения наиболее приемлемого оборудования и другой техники. При принятии таких решений необходимо учитывать качество предлагаемых изделий, розничную цену, а также условия погашения кредитов. Так, в последнее время решения по большей части склонялись в пользу лизинга, а не приобретения. Использование основных методов определения стоимости денег во времени (с учетом амортизации и чистой дисконтированной стоимости) лежит в основе формирования оптимальной стратегии компании. [c.134]

Справочник химика 21

Химия и химическая технология